¿Qué son las Instituciones de Inversión Colectiva?

Las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) fueron creadas para facilitar la participación de los inversores minoristas en los mercados de capitales.

Estas instituciones fomentan el ahorro, y reúnen grandes cantidades de capital destinadas a financiar proyectos y nuevas inversiones. Las IIC son un tipo de entidad que tiene como objetivo captar recursos del público, gestionarlos e invertirlos de manera profesional.

Por ello, juegan un papel clave en el sistema financiero y en el desarrollo de los mercados de capitales.

¿Qué son las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC)?

Las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) son entidades reguladas por la Ley 35/2003, con fecha 4 de noviembre, que pueden estructurarse como fondos de inversión o sociedades anónimas. Estas instituciones carecen de personalidad jurídica propia y su patrimonio está formado por los aportes de múltiples inversores, quienes participan en el fondo a través de contribuciones particulares.

El propósito de las IIC es captar fondos, derechos o bienes del público para su gestión e inversión en valores, derechos, bienes y otros instrumentos financieros, generando un rendimiento colectivo que se distribuye entre los inversores. Dado su carácter complejo, es recomendable contar con el asesoramiento de abogados especializados antes de iniciar cualquier trámite.

Objetivos de las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC)

Las IIC tienen una serie de objetivos establecidos en la ley:

1. Flexibilidad en la política de inversión: Permiten mayor libertad y flexibilidad para definir los perfiles de inversión.
2. Protección al inversor: Ofrecen mayor seguridad a través de nuevos instrumentos financieros.
3. Mejoras en la intervención administrativa: Buscan optimizar el régimen de supervisión y regulación administrativa.

Estas instituciones facilitan el acceso de pequeños y medianos inversores a una amplia variedad de mercados de valores, tanto nacionales como internacionales, ampliando las opciones de inversión disponibles y democratizando el acceso a diferentes oportunidades en los mercados financieros.

¿Qué elementos participan en las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC)?

En las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC), participan los siguientes elementos:

Personal

Existen dos tipos de participantes:

1. Partícipe: Es la persona que suscribe una participación y realiza una aportación al patrimonio común de la IIC.
2. Accionista: Es quien adquiere una acción, contribuyendo así al capital social de la institución.

Valor emitido o elemento patrimonial

Estos valores también se dividen en dos tipos:

1. Participación: Es la fracción en la que se divide el patrimonio común de la IIC.
2. Acción: Es la fracción en la que se divide el capital social de la IIC.

Ambos elementos son esenciales para la estructura y funcionamiento de las IIC, permitiendo la captación y administración de fondos colectivos.

¿Cómo funcionan las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC)?

El funcionamiento de las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) es sencillo: el inversor realiza una aportación de capital y recibe un número de participaciones proporcional a su inversión en el patrimonio del fondo.

Las IIC gestionan el capital conjunto y, al generar ganancias, distribuyen los beneficios entre los inversores de acuerdo con la cantidad de participaciones que cada uno posee. Además, el inversor recibe información continua sobre las inversiones realizadas con su aportación, garantizando transparencia y control sobre el desempeño de su inversión.

Tipos de Instituciones de Inversión Colectiva

Existen dos tipos principales de Instituciones de Inversión Colectiva (IIC):

1. Instituciones de Inversión Colectiva de Carácter No Financiero

Estas instituciones invierten en activos no financieros y se dividen en:

1.1 Fondos de Inversión No Financieros

• Fondos de Inversión Inmobiliaria (FII): Fondos que invierten en bienes raíces u otros activos no financieros.
• Fondos en Activos No Financieros y Fondos de Inversión Ecológicos: Fondos destinados a inversiones sostenibles y ecológicas.

1.2 Sociedades de Inversión No Financieras

• Sociedades de Inversión Inmobiliaria (SII): Sociedades que destinan su capital a inversiones inmobiliarias.
• Sociedades de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI): Sociedades enfocadas en el mercado inmobiliario que aún están en proceso de aprobación regulatoria.

2. Instituciones de Inversión Colectiva de Carácter Financiero

Estas instituciones invierten en activos financieros, como bonos de empresas públicas y privadas, acciones, y letras del tesoro. Se dividen en:

2.1 Fondos de Inversión

• Fondos por Compartimentos, Fondos de Inversión Libre, Fondos de Fondos, y Fondos de Inversión Cotizados: Cada fondo lleva el nombre seguido de «Fondo de Inversión» o las siglas «F.I.»

2.2 Sociedades de Inversión

• Sociedades de Inversión Colectiva de Capital Variable (SICAV): Incluyen Sociedades de Inversión Libre y Sociedades por Compartimentos, que permiten una gestión diversificada.

2.3 Clubes de Inversión

• Estos clubes agrupan a pequeños inversores que desean participar colectivamente en el mercado, accediendo a un mayor volumen de inversión conjunta.

¿Cómo invierten su patrimonio las Instituciones de Inversión Colectiva?

Las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) invierten su patrimonio cumpliendo con una serie de condiciones clave:

1. Liquidez
   Las IIC deben mantener suficiente liquidez, adaptada tanto al tipo de inversión como a la naturaleza de sus accionistas y participaciones, así como a los activos en los que invierten.
2. Diversificación del Riesgo
   Estas instituciones deben gestionar la concentración del riesgo, estableciendo límites que garanticen una diversificación adecuada en sus inversiones.
3. Transparencia
   La política de inversión de las IIC debe ser clara y estar documentada, cumpliendo con los requisitos legales y permitiendo a los inversores conocer las estrategias y objetivos de inversión de la institución.

¿En qué pueden invertir las Instituciones de Inversión Colectiva?

Las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) pueden diversificar su patrimonio en varios tipos de activos, bajo las siguientes condiciones:

1. Acciones y Participaciones en IIC

Las IIC pueden invertir en acciones y participaciones de otras Instituciones de Inversión Colectiva, siempre que estén autorizadas por la Comunidad Económica Europea (CEE). Además, pueden invertir hasta un 10% de su activo en IIC no autorizadas por la CEE, cumpliendo con requisitos específicos:

• Estas instituciones deben invertir a su vez menos del 10% de su activo en otras IIC.
• Estar ubicadas en un país de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE).
• La sociedad gestora debe estar supervisada y contar con sistemas de protección para los accionistas similares a los de la CEE.
• Garantizar la frecuencia del reembolso y el valor liquidativo de las participaciones.
• Ofrecer informes periódicos sobre sus actividades.

2. Valores Negociables e Instrumentos Financieros

Las IIC pueden invertir en valores negociables e instrumentos financieros siempre que:

• Estos valores coticen en mercados de valores organizados.
• Cumplan con sistemas de protección y funcionamiento equivalentes a los del mercado español.

3. Depósitos a la Vista

Pueden invertir en depósitos a la vista con vencimiento inferior a 12 meses, siempre que sean gestionados por instituciones de crédito de la Unión Europea o que se ajusten a las normativas exigidas por la legislación española.

4. Instrumentos Financieros Derivados

Las IIC también pueden invertir en instrumentos financieros derivados, siempre que operen en mercados organizados que ofrezcan un sistema de funcionamiento similar al español.

5. Bienes Inmuebles y Muebles

Las IIC pueden destinar hasta un 15% de su patrimonio a bienes inmuebles y muebles que sean necesarios para el desarrollo de sus actividades.

Estas opciones de inversión permiten a las IIC diversificar y gestionar su patrimonio de acuerdo con normas de seguridad y transparencia.

Ventajas que ofrecen las Instituciones de Inversión Colectiva

Las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) ofrecen diversas ventajas para los inversores:

1. Gestión Profesional

Las decisiones de inversión son realizadas por profesionales con amplia experiencia en los mercados financieros, asegurando una gestión informada y estratégica.

2. Acceso Ampliado al Mercado

Los participantes de estas instituciones pueden acceder a mercados internacionales y a una gran variedad de activos financieros, sin incurrir en elevados costes que de otro modo serían inasequibles para un inversor individual.

3. Reducción de Costes

La inversión conjunta permite reducir costes operativos y comisiones, logrando condiciones más ventajosas que las disponibles para inversores particulares en el mercado.

4. Protección de la Inversión

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) supervisa las actividades de las IIC, asegurando la transparencia y seguridad de las decisiones. Además, el Fondo de Garantía de Inversiones (FOGAIN) ofrece protección adicional indemnizando a los inversores en caso de insolvencia de las empresas de servicios de inversión.

5. Ventajas Fiscales

La tributación se realiza solo en el momento de la transmisión o reembolso de las participaciones. Los traspasos entre IIC no generan impacto fiscal, optimizando la eficiencia fiscal para el inversor.

6. Transparencia

Las IIC están obligadas a informar periódicamente a sus inversores sobre sus actividades, según lo establecido por la normativa legal, lo que proporciona claridad y control sobre las inversiones.

7. Sencillez Operativa

Operar con IIC es sencillo: el inversor solo debe dar la orden de suscripción del fondo, dejando la selección de los activos en manos de gestores especializados.

8. Rentabilidad Potencial

Invertir a través de estas instituciones suele ofrecer una mayor rentabilidad en comparación con la inversión individual, debido a la capacidad de diversificación y gestión profesional.

9. Diversificación

Las IIC permiten invertir en múltiples mercados y activos, algo difícil de lograr para un inversor individual debido a las limitaciones de acceso y altos costes.

Estas ventajas convierten a las IIC en una opción atractiva para pequeños y grandes inversores que buscan acceso profesional y eficiente a los mercados financieros.